Cos’è e come funziona il piano di accumulo capitale (Pac)

Vediamo tutto quello che bisogna sapere a proposito dei piani di accumulo del capitale, compresi vantaggi e rischi

Il piano di accumulo del capitale (PAC) è una strategia basata sull’investimento regolare di una somma di denaro, mirando a massimizzare la diversificazione temporale. Il suo obiettivo primario è la formazione di un capitale nel tempo, e il PAC ha dimostrato di essere altresì un efficace approccio strategico per ottimizzare il timing d’ingresso nel mercato. L’importo investito resta costante, indipendentemente dalla volatilità dei titoli. Ma vediamo quali sono le sue caratteristiche, i vantaggi e i possibili rischi.

Tutto quello che bisogna sapere a proposito dei piani di accumulo del capitale

Dal punto di vista matematico, un PAC rappresenta essenzialmente la media ponderata dei prezzi di acquisto delle quote. Ma approfondiamo il suo meccanismo. L’investitore destina periodicamente e per un intervallo di tempo prestabilito una somma costante di denaro. Con questa, sottoscrive una quantità di strumenti variabile a ogni versamento, in relazione alla quotazione del momento. Vediamo i passaggi che bisogna conoscere.

Si può decidere quando investire

La somma investita sarà verosimilmente costante nel tempo. Con essa, si acquisterà un numero variabile di quote in base al prezzo. Questa cifra può rappresentare risparmi nuovi o liquidità che si desidera introdurre gradualmente nel mercato, ma il procedimento rimane identico.

Scegliere lo strumento adatto

L’investimento dovrebbe focalizzarsi su un prodotto azionario o bilanciato per sfruttare le variazioni e ottimizzare il valore finale. Al contrario, un PAC basato su un prodotto obbligazionario risulta meno interessante, dato che la tendenza del sottostante è generalmente crescente.

Comprare il sottostante

Il piano di accumulo comporta che mensilmente la stessa somma venga investita in quote del prodotto finanziario di riferimento in base alla sua quotazione. Se, per esempio, investo 100 € e il prezzo è 100, si acquista una quota. Se, invece, la quotazione scende a 50, se ne acquistano due.

Dollar cost averaging

Il notevole vantaggio del PAC risiede nella capacità di sfruttare in modo asimmetrico le variazioni di mercato. Questa prospettiva viene ben esemplificata dalla posizione di J.P. Morgan, il rinomato banchiere, che, affrontando domande sulle previsioni di mercato, rispondeva con un eloquente “fluttueranno”. In questa risposta apparentemente evasiva, ma sagace e concreta, è celato il segreto del PAC.

Nel contesto del mercato anglossassone, si è radicata la tecnica del Dollar Cost Average, da cui derivano i moderni piani di accumulo. Tale approccio si basa sull’idea che investendo regolarmente la stessa somma, si possano acquistare più “quote” durante i periodi di ribasso del mercato e meno durante quelli di rialzo.

I tipi di piano di accumulo

Esistono principalmente due categorie di strumenti per attuare un PAC, e comprendere le loro differenze è cruciale per un investimento consapevole.

1. Fondi PAC: i fondi possono essere sottoscritti con un unico versamento o tramite PAC. Con il PAC, l’investitore si impegna attraverso addebiti automatici. Sebbene abbia la flessibilità di interrompere, sospendere o riprendere il piano a suo piacimento, non può evitarne le commissioni, calcolate sull’intero importo del piano. Pertanto, a meno di disponibilità consistenti, il PAC sui Fondi risulta poco conveniente.
2. ETF PAC: i piani di accumulo basati sull’acquisto periodico di ETF rappresentano il metodo ottimale. Nonostante richiedano ordini manuali, offrono notevoli vantaggi in termini di costi. È essenziale utilizzare ETF ad accumulazione per beneficiare del reinvestimento automatico dei proventi, ottimizzando contemporaneamente l’impatto fiscale.

Nella scelta di un piano di accumulo, è fondamentale considerare vari fattori, tra cui l’ammontare dell’investimento, l’orizzonte temporale e il livello di rischio accettabile. Le commissioni associate al piano sono altrettanto rilevanti, potendo influenzare i rendimenti nel tempo.

Un esempio diffuso di piano di accumulo è il Dollar Cost Averaging (DCA), che implica investire somme fisse a intervalli regolari per un periodo determinato. Tale approccio consente agli investitori di beneficiare delle fluttuazioni di mercato, evitando di investire una considerevole somma in un momento inopportuno.

Un piano d’accumulo rappresenta spesso una soluzione favorevole per chi dispone di un cospicuo capitale e intende investirlo gradualmente nel corso del tempo. Tuttavia, anche questo approccio richiede un’attenta valutazione.

Alcuni consigli utili

Ecco alcuni suggerimenti per creare un piano di accumulo:

• Definire un obiettivo di investimento realistico e stabilire un programma per raggiungerlo.
• Selezionare un piano di investimento in linea con il proprio orizzonte temporale e la propria tolleranza al rischio.
• Valutare la possibilità di diversificare il portafoglio per mitigare il rischio.
• Ridurre le spese optando per un piano d’investimento con commissioni contenute.
• Mantenere disciplina e impegno, anche durante le fasi di declino dei mercati.

Ma quali sono i vantaggi e rischi di un piano di accumulo del capitale?

I piani di accumulo capitale offrono diversi vantaggi:

– La flessibilità e la possibilità di predeterminare la cifra da versare li rendono ideali per i risparmiatori con entrate stabili ma senza cifre ingenti da investire.

– Eliminando la componente stagionale dell’investimento e seguendo il principio del “dollar cost averaging,” i PAC riducono il rischio associato a una tempistica errata, distribuendo gli acquisti su diverse condizioni di mercato.

– Dal punto di vista psicologico e comportamentale, i PAC “costringono” l’investitore a mettere da parte una somma in modo costante.

– Investire in un PAC aiuta a evitare la “trappola dell’emotività,” fenomeno in cui gli investitori seguono le ultime tendenze, spinti dalla volatilità, investendo quando i prezzi sono vicini ai massimi e disinvestendo quando sono vicini ai minimi.

Sebbene i piani di accumulo offrano molteplici vantaggi, comportano anche rischi. La volatilità di mercato rappresenta uno dei rischi principali. Durante periodi di calo, il valore degli investimenti può diminuire, creando preoccupazioni, specialmente per chi è prossimo alla pensione o dipende dagli investimenti per il reddito.

Un ulteriore rischio è la mancanza di adeguata diversificazione. Concentrare gli investimenti su un singolo titolo o settore può risultare rischioso, esponendo gli investitori alle performance specifiche di quella società o settore. La diversificazione del portafoglio è cruciale per mitigare l’impatto complessivo.

Un limite significativo dei Piani di Accumulo è che, con il passare del tempo, l’acquisto di nuove quote del fondo ha un impatto sempre minore sulla media del prezzo. Se lo strumento in cui si investe attraversa una fase ribassista dopo diversi periodi, la perdita potrebbe diventare significativa, specialmente se il controvalore dello strumento è notevole.